05-Aug-19
根据CGSCIMB Research的数据，19财年第二季度，乐天化学巨头控股有限公司(Lotte Chemical Titan Holding Bhd, LCT)的核心净利润仅为4400万令吉，并不比19财年第二季度的3300万令吉好多少。
在2019财年，由于中国需求疲软导致聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)、苯、甲苯和丁二烯等产品价格下降，LCT的核心净利润同比下降了83%，仅为7700万令吉。以及鉴于中国对美国石化出口征收25%的进口关税，美国石化出口转向东南亚。价格下跌幅度大于石脑油的下跌幅度，石脑油是LCT的主要原料，导致所有产品的利润受到挤压。聚丙烯的边缘挤压最小，而聚乙烯、苯和丁二烯的边缘挤压最剧烈。
此外，由于2018年9月1日在柔佛州帕西古当的第三个PP工厂投产，折旧成本同比上升，而由于该工厂的再投资补贴在第四季度- 2018财年得到充分利用，有效税率上升。尽管工厂在19财年第二季度的利用率为89%(而在18财年第二季度为82%)，在19财年第一财年的利用率为87%(而在18财年第一财年为82%)，但利润仍同比下降。
马来西亚国家石油化工集团有限公司（PetChem）预计将在2019年第4季度之前启动其聚乙烯和聚丙烯工厂。PetChem将委托其90万吨/年聚丙烯工厂，这将增加LCT的64万吨/年聚丙烯工厂，LCT将看到其在马来西亚聚丙烯生产能力的市场份额从100%（垄断地位）下降到42%。一旦PetChem在柔佛彭格朗投产其350000吨/年线性低密度聚乙烯装置和400吨/年flexi高密度聚乙烯装置，LCT在马来西亚聚乙烯生产能力中的市场份额也将从目前的50%（PetChem占另外50%）下降到30%。根据CGSCIMB Research，产能的增加预计将超过马来西亚的国内需求，从而引发LCT和PetChem在国内和出口销售方面的价格竞争，特别是在印度尼西亚等区域市场。
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